De dekkingsgraad van het Pensioenfonds PDN is in de maand februari met 0,8%-punt gestegen en bedroeg eind februari 137,9%. In februari behaalden de aandelenmarkten een positief rendement. De rente daalde, wat een negatief effect had op de dekkingsgraad omdat PDN een gedeelte van het renterisico niet afdekt. Per saldo was het resultaat op de dekkingsgraad positief.

De Amerikaanse groei viel lager uit dan verwacht, voornamelijk door afnemende consumptie en lagere overheidsuitgaven. Het aantal werkloosheidsuitkeringen was hoger dan verwacht. Hier stonden enkele positieve verrassingen tegenover, zoals een sterke stijging van nieuwe banen en een minder grote stijging van de inflatie. De kerninflatie (dat is de inflatie zonder rekening te houden met de ontwikkeling van energie- en voedselprijzen) nam zelfs af.

De Europese Centrale bank hield de beleidsrente voor de vijfde keer op rij onveranderd. De inflatie in de eurozone daalde naar het laagste niveau sinds september 2024, mede als gevolg van de sterke euro. De groei in de eurozone viel hoger uit dan verwacht. 

Het Amerikaanse Hooggerechtshof verklaarde de importtarieven grotendeels onwettig. President Trump heeft toestemming van het Congres nodig om de tarieven te kunnen invoeren, aldus het Hof. Olieprijzen liepen aan het einde van de maand op als gevolg van oplopende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten. 

Vanaf zaterdag 28 februari voeren Israël en de Verenigde Staten aanvallen uit op Iran. De oorlog leidt tot onrust op de financiële markten. Energieprijzen gingen omhoog, hetgeen zorgen over oplopende inflatie aanwakkerde. Aandelenkoersen en obligatiekoersen daalden. Als gevolg hiervan daalde de dekkingsgraad van het pensioenfonds in de eerste week van maart met circa 1,5%-punt. 
 
Er is momenteel veel onzekerheid over de duur en de verdere impact van de oorlog. Wanneer de oorlog langer aanhoudt, zullen de gevolgen langer kunnen aanhouden, met consequenties voor inflatie en groei (stagflatie). Wanneer de oorlog kortstondig blijkt te zijn, en vooral de verstoring van de energieleveranties snel ten einde komt, zou de impact mee kunnen vallen en zullen energieprijzen weer kunnen dalen.

Het PDN bestuur blijft de ontwikkelingen nauwlettend volgen

 Lees hier verder op de pdn-website>>